银行间债市延续疲态 IPO集中过会令资金预期谨慎
银行间债券市场周三(8月20日)午盘现券延续疲态。
剩余期限约9.42年的国开行固息债140205券最新双边收益率报价在5.08%/5.00%，周二尾盘为5.05%/5.00%。中金所五年期国债期货主力合约TF1412早盘收报93.506元人民币，较周二结算价涨0.082元，或0.09%。
交易员表示，因当前宏观经济消息面暂处平静，而资金面趋紧势头并未大幅缓解，叠加新股IPO集中将至因素干扰，令市场对流动性预期疑虑再起，债市收益率延续周二上行态势。
交易员并称，早间10年期续发国债招标结果虽令场内卖压稍有缓和，但是整体情绪并未因此扭转，机构对于后市多采取谨慎观望心态，因目前现券收益率上行受限，而继续下行动力亦不足，短线仍有待更多*策面等因素指引。
财*部周三跨市场招标续发的280亿元人民币10年期固息国债，中标收益率符合预期。交易人士指出，近期二级走势偏弱，机构心态略谨慎，不过该期债有基本承销额考核对需求构成托底，整体招标结果属中性。
交易员还指出，“整体感觉市场交投方向不明，目前*策面和消息面比较平静，而资金面有大行压制着回购利率，现券收益率大幅上行也受限，但是收益率继续下行也缺乏动力，导致机构参与交易积极性并不高，场内观望心态较重。”
另一方面，月底新股IPO集中期即将到来，资金面易紧难松，经济基本面到底如何仍有待进一步明朗，现券收益率短期难脱离震荡走势。
证监会周二下发6月新股重启后第三批首次公开发行(IPO)批文后，获得批文的11家企业周三迅速启动新股发行程序，上下申购日基本集中在8月底，预计将加剧月末的资金紧张局面。
与此同时，银行间资金市场报价偏紧，但临近中午后大行资金供给增多，市场流动性趋缓，主要回购利率中，隔夜和七天期依旧有低开“指导价”的指引，加权价波动幅度相对有限，而跨月的14天品种则大涨。
市场人士指出，昨日下午资金面就曾出现过明显好转，市场中也有央行出手扶助的传言泛起；而近期还将有一波新股IPO来袭，加上月末因素的叠加影响，流动性将面临新的考验。